华尔街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报(bào)告做空印(yìn)度(dù)首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直(zhí)在(zài)使用从(cóng)新投资者(zhě)那(nà)里获得(dé)的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净(jìng)资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资(zī)产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可(kě)比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国(guó)大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票(piào)而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月(yuè)后(hòu)，该部(bù)门的一家重要子(zi)公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系密切(qi周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人è)。报告称(chēng)，杰(jié)富(fù)瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即(jí)使在(zài)最坏(huài)的(de)情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付(fù)，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的(de)几小时后(hòu)发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息(xī)，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一(yī)样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍(réng)然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过(guò)去25年(nián)的激进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们(men)定期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数(shù)控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部(bù)门(mén)持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通(tōng)过对(duì)冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过(guò)于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟什么(me)来头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要业(yè)务(wù)包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共(gòng)对30家公司发(fā)过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师和(hé)记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可(kě)以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和(hé)证(zhèng)券监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公(gōng)司的市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入(rù)马斯克(kè)对推特(tè)的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴(xīng)登堡研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做(zuò)空推特，推(tuī)特股价随即(jí)大涨约8％。

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