随着3月(yuè)进出口(kǒu)数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(ji感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解ā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价(jià感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出(chū)口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多(duō)个(gè)大宗商(shāng)品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确(què)实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解(le)解到，全(quán)球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定影响。而(ér)国内(nèi)经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外(wài)能(néng)源的回落背景下(xià)供应(yīng)的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求(qiú)从去(qù)年(nián)的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海(hǎi)外其他(tā)地(dì)区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需求(qiú)回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍(réng)是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场4月的(de)平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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