昨夜(yè)，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅(j刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名(míng)了(le)解谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数(shù)字的(de)精(jīng)简协(xié)议(yì)。另一(yī)位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月通过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注(zhù)美(měi)联储会(huì)在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加息(xī)的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿(yì)美(měi)元市(shì)值大(dà)关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各(gè)自的(de)市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得(dé)的利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价(jià)创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年(nián)或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达(dá)成一(yī)致，随(suí)着(zhe)截止日期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观(guān)望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗公布的社(shè)融和固定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，减产不(bù)及预(yù)期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循(xún)环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今(jīn)年年初(chū)以来(lái)市场对(duì)下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期(qī)或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一(yī)直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度(dù)以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需(xū)求端利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转差(chà)，则(zé)板材供应(yīng)压力会明(míng)显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度经(jīng)济(jì)数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不明(míng)显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对(duì)钢(gāng)价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期(qī)供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速下(xià)跌(diē)迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的(de)水平(píng)。对此(cǐ)，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)和钢材(cái)社会(huì)库(kù)存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经(jīng)济(jì)政策(cè)效果(guǒ)或将(jiāng)在(zài)下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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