5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第(dì)一(yī)季(jì)度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机构，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进行大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)持(chí)有(yǒu)美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标的在(zài)总市值中(zhōng)的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别(bié)为英伟达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景(jǐng)林资产一(yī)季度前五(wǔ)大卖出标(biāo)的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产(chǎn)美股持仓(cāng)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个(gè)季度(dù)增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从(cóng)股价(jià)表现看(kàn)，拼多(duō)多去(qù)年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌越买(mǎi)”的(de)策(cè)略奏效后，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前(qián)十大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期末(mò)持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教(jiào)育个(gè)股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退(tuì)出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身来说，凭(píng)借多(duō)年积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的(de)留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直(zhí)播电(diàn)商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公(gōng)司的(de)利(lì)润和现金流(liú)稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资(zī)金充足，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会公开资料显示，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，高(gāo)毅资(zī)产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比(bǐ)于去(qù)年底减仓(cāng)超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪(jì)录(lù)，在(zài)本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成(chéng)交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数(shù)据(jù)大幅低于预(yù)期(qī)。改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁trong>

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年(nián)相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是明(míng)显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要(yào)原(yuán)因。而(ér)企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月(yuè)新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券的点评称，4月(yuè)下(xià)旬票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了，主要(yào)因为(wèi)今(jīn)年(nián)国股行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低(dī)效资(zī)产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了(le)很(hěn)多票，后面改用其(qí)他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷再(zài)度出现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是(shì)4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想(xiǎng)好起来(lái)，必然要让大家看(kàn)到(dào)宽信(xìn)用的信(xìn)号出现，而(ér)这可(kě)能还需(xū)要一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金博弈(yì)的(de)背景不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工(gōng)智(zhì)能和(hé)中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月(yuè)还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未(wèi)有(yǒu)增量资(zī)金进场(chǎng)的情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周大(dà)跌(diē)之后，但(dàn)斌更是(shì)罕(hǎn)见(jiàn)的(de)在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当(dāng)下(xià)市场投机之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着红红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是(shì)有苦难(nán)言，市场上(shàng)大(dà)热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根(gēn)本不符(fú)合他们(men)的机(jī)构(gòu)审美(měi)。直白点说(shuō)，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁rong>大家都是有苦难言.......

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