今年(nián)A股(gǔ)市场最为火热(rè)的(de)“中特估”板块又将迎来重磅级(jí)指(zhǐ)数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报记者获悉(xī)，4月(yuè)末刚刚获(huò)批(pī)的3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网上(shàng)现(xiàn)金认购期(qī)为5月17日19日(rì)，产品的首发募集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位业(yè)内人士用“乐(lè)观、理性”来形容。在他(tā)们看(kàn)来，首先，中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF契合目前资(zī)本(běn)市场的行(xíng)情主线(xiàn)，预计发行情况较为(wèi)理想；其(qí)次，上(shàng)述ETF设置(zhì)了发行(xíng)上限(xiàn)，加上(shàng)部分券商近期(qī)对于基金的发(fā)行导(dǎo)向转为保有量考核，也不会过份冲刺首发(fā)规模(mó)。

　　还有业内人士表示(shì)，中证国新央企主题系列指数有(yǒu)助于(yú)资本市场从科(kē)技(jì)领域、能(néng)源(yuán)产业等多维度(dù)服务央企，强(qiáng)化股东(dōng)回报，帮助投资者(zhě)走进央(yāng)企、认(rèn)识央(yāng)企，支(zhī)持央企(qǐ)利用资(zī)本市场(chǎng)做强做(zuò)优做大，提(tí)升市(shì)场影响力、号召力，切实(shí)促进央企(qǐ)上市公司(sī)实现高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF同时(shí)对外(wài)发(fā)布基金发售(shòu)公告(gào)。

　　公告显示，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF定于5月(yuè)15日至19日期间(jiān)正式发售，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下股(gǔ)票(piào)认购期(qī)为5月15日(rì)至(zhì)19日，网上现(xiàn)金认购期(qī)为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只(zhǐ)基金(jīn)均设(shè)置20亿元的(de)首发募集上限。3只基金费率也稍(shāo)有差(chà)异(yì)，招商及汇添富旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认购份额小于50 万份(fèn)的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万(wàn)份至100万(wàn)份之(zhī)间的，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的(de)中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的(de)认购(gòu)费为0.5％；若(ruò)是(shì)认(rèn)购份额(é)大于100万份的(de)，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发中证国新央企股东回报ETF由(yóu)工商银行(xíng)托管，汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF由建设银行(xíng)托管，招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据(jù)基金君了(le)解，上(shàng)交所(suǒ)拟定于5月11日(rì)举办“发现央企投资价值促进央企估(gū)值回归(guī)”业务交流会(huì)暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣(xuān)介会。会议(yì)主旨为(wèi)进一步探(tàn)索建立(lì)中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值体系，引导央企投资价(jià)值发现(xiàn)，推动央企估值回归合理水平。上交所、中(zhōng)国(guó)国新、指数公司、券商、基金(jīn)公司等相(xiāng)关领(lǐng)导将出席(xí)会议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未来都将在上交所上市(shì)，上交所此次会议(yì)或为(wèi)产品发行预热。

　　不少行业(yè)人士也看好央企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行情主线(xiàn)，包括交易所、券商、基(jī)金(jīn)工(gōng)商各方对此也比较重视，基金公司肯定会重点发行，但(dàn)目前市(shì)场上也存(cún)在(zài)不(bù)少央企主题基金，因此预计此(cǐ)次央企股东回报ETF发行(xíng)也(yě)会相对(duì)理性(xìng)。”一位(wèi)基金公(gōng)司人(rén)士表现。

　　一(yī)位券(quàn)商人(rén)士也表示，所在券(quàn)商会参与其中一只央(yāng)企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)工作，但(dàn)并不会过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回(huí)报ETF契合目(mù)前资本(běn)市场(chǎng)的(de)行情主线(xiàn)，产品本身就(jiù)比(bǐ)较好卖；其(qí)次，我们近期(qī)已将考(kǎo)核(hé)侧重点放(fàng)在产品(pǐn)保(bǎo)有量(liàng)上，同时降低(dī)基金首发(fā)的考(kǎo)核权重。”上述(shù)券商人(rén)士(shì)称。

　　一(yī)位基金(jīn)公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发(fā)行大(dà)战不会在此(cǐ)次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金公司上报的中证国新(xīn)央企(qǐ)ETF已经分为(wèi)三批陆续推向市场，而不(bù)是九只(zhǐ)同时(shí)获批发售，就是为了避(bì)免发行(xíng)大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销(xiāo)售机(jī)构不会过度拼基金首(shǒu)发(fā)，不过，目(mù)前市场上非(fēi)常(cháng)关注(zhù)‘中特估’板块，预计发行情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基(jī)金积(jī)极布局(jú)央企主题产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改革红利工具(jù)

　　“中(zhōng)特估”成为今年以来资本市(shì)场的热门，基金公司也积极布局(jú)相关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现，今年以来(lái)全市场已有18家(jiā)基金公(gōng)司陆(lù)续(xù)申(shēn)报了21只央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添(tiān)富(fù)、南方(fāng)、博时、招商等各大(dà)公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实、华安、银华基金等(děng)多家(jiā)机构，还各申报了主、被动(dòng)两只产品，积极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF之外，此前(qián)，易方达、南方、银华还同时上报了跟(gēn)踪“中(zhōng)证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉实(shí)则上(shàng)报了中证国新央企现(xiàn)代(dài)能(néng)源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆续进(jìn)入(rù)发行(xíng)。

　　伴随着这些主题(tí)产品(pǐn)的发(fā)行，意味着(zhe)，个人和机(jī)构投资者(zhě)拥有配置央(yāng)企(qǐ)特色指数、分享改(gǎi)革红利(lì)的便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人士(shì)表示，早在去年11月，证监会主席易会满(mǎn)提(tí)出“探索建(jiàn)立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，促进市(shì)场资(zī)源配(pèi)置功(gōng)能更好发挥”。这(zhè)一讲话为A股市(shì)场未(wèi)来发展(zhǎn)和(hé)改革指明了方向，成(chéng)熟完善的估值体系对于资本市场(chǎng)的价(jià)值发现以及资(zī)源配置功能的发挥有(yǒu)重要(yào)作(zuò)用，也是(shì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)支持实(shí)体经济发展的重要(yào)基础。因此，看(kàn)准“中国特(tè)色估(gū)值体系”背景(jǐng)之下(xià)，央(yāng)国企估值(zhí)重塑的(de)机(jī)遇，行业(yè)对这一领域的产品积极(jí)布局。

　　“我们目(mù)前储(chǔ)备了不少央国(guó)企主题(tí)基金，就是看(kàn)准这类(lèi)企业的投(tóu)资价值。”据(jù)一位基金公司人士(shì)表示(shì)，建立具有中(zhōng)国(guó)特色的估值体系，有助于(yú)提升市场(chǎng)对国有上市(shì)企业的关注(zhù)度，对(duì)企(qǐ)业(yè)估值层面(miàn)的各类因素做进一步(bù)的研究和探讨，强化(huà)相关领域(yù)在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金(jīn)罗国庆(qìng)表(biǎo)示，从长期(qī)来看，央国企板块的投资逻(luó)辑是比较完(wán)备的：一是央企是实现(xiàn)国(guó)家战略发(fā)展的(de)“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是(shì)央企作为(wèi)资本市场(chǎng)“压舱石”“基本(běn)盘”具有重(zhòng)要作用(yòng)；三是央企引(yǐn)领科技创新，研发占比逐年提(tí)升(shēng)；四(sì)是央企仍(réng)是A股估值洼(wā)地。未来在不断完善中国特色现代资(zī)本市(shì)场下，预计(jì)国资央企(qǐ)有望(wàng)迎来估值修(xiū)复。

经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感　　汇(huì)添(tiān)富基金经理晏阳也表示，当(dāng)前稳健的经营业绩为央国企的估值(zhí)重塑(sù)提(tí)供了(le)市场认可的基础。从盈利能(néng)力方面来看(kàn)，近(jìn)年来央国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超过(guò)其他类型企业，高(gāo)于A股平均水平，体(tǐ)现出央国企较强的“价值创造”能力(lì)。从成(chéng)长性来看(kàn)，2022年(nián)三(sān)季度国资委旗下上市央企营(yíng)业总收入同比增长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比(bǐ)增长(zhǎng)12.53％，而同期(qī)全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出(chū)央国企的发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央国企(qǐ)上(shàng)市公司质量的(de)提(tí)升或将(jiāng)成为央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑(sù)的核心动力。

　　招商基(jī)金量化投资部基金经理刘重(zhòng)杰也表示，从公司经营的(de)角度(dù)看，上市央、国(guó)企的(de)盈利能力相比A股市(shì)场整体(tǐ)而言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往长期领先，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投资价值(zhí)，或更符合机构(gòu)投资者、个人养(yǎng)老金等配置(zhì)性(xìng)的需求。在中国特色估值(zhí)体系的推(tuī)进过(guò)程(chéng)中，央企股东回报指数具备较(jiào)好的长期配置价(jià)值。

　　关于(yú)央(yāng)企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数是什么(me)？

　　答：中证国新央企股东回报指数，指数由(yóu)国新投资(zī)有限公司(sī)定制，主要选取国务(wù)院国资(zī)委下属(shǔ)现(xiàn) 金(jīn)分红或回购总额(é)占总(zǒng)市值(zhí)比率较(jiào)高的50只上市公司(sī)证券作为指数(shù)样本(běn)， 以反映央企股东回报主题上市公司证券的(de)整(zhěng)体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)、公(gōng)用事业(yè)、石油石(shí)化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械(xiè)设备等，前(qián)十大成份股权重(zhòng)合计约(yuē)33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股(gǔ)。

　　央企(qǐ)股东回报指数前(qián)十大(dà)成份股(gǔ)：

　　数(shù)据(jù)来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截(jié)至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高(gāo)分(fēn)红：央企股东回报指数聚焦(jiāo)高分红与(yǔ)高回购央企，指数近12个(gè)月股息(xī)率为4.86％，远高于主流指数(shù)的(de)分红水平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数当前市盈率约为9倍，相对于(yú)主流(liú)指数表现出更低的估值经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感水(shuǐ)平，央企估(gū)值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数近五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出较好的(de)盈利水平和盈(yíng)利稳(wěn)定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募(mù)集(jí)日基本是(shì)5月(yuè)15日至5月19日(rì)。投资者可选择网上现金(jīn)认(rèn)购、网下现金认购和网下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只产品募(mù)集规模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元，将采取(qǔ)比例配售的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企回(huí)报ETF的(de)费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理(lǐ)费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认(rèn)购费(fèi)用(yòng)来看，在认购金额低(dī)于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广发旗(qí)下(xià)产品为(wèi)0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理(lǐ)费上(shàng)，3只产品(pǐn)均(jūn)为0.5％，而托(tuō)管(guǎn)费上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上(shàng)市安排，以及(jí)后(hòu)续做(zuò)市商如(rú)何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市。多家(jiā)公(gōng)司后(hòu)续将安排做市商，保障充分的(de)流动性支(zhī)持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经理人(rén)选？

　　答：从目前看，这(zhè经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感)三家基金公司(sī)都由“实力派”来担纲基金经理。其(qí)中广发央企回报(bào)ETF拟任基金(jīn)经理罗国庆为广发基(jī)金指数投(tóu)资(zī)部副(fù)总经(jīng)理，而汇添富央企回报ETF采取了双(shuāng)基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)历史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资(zī)讯数据(jù)显示，截至3月(yuè)31日，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数过(guò)去(qù)三年累计(jì)涨幅41.42％，过去三年历(lì)史(shǐ)年化回(huí)报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如(rú)何看(kàn)待(dài)央企指数的投资价值？

　　第一、央企特(tè)色(sè)突出：1、市(shì)值优(yōu)势明显，具(jù)备较高(gāo)的长(zhǎng)期投资价(jià)值；2、央企经营较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家(jiā)战(zhàn)略(lüè)发展主力军(jūn)。

　　第二(èr)、“中特估”背景：估(gū)值较低，重塑中国特(tè)色估值体系背景下估值(zhí)提升空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红(hóng)利(lì)属(shǔ)性更明显(xiǎn)，追求分享(xiǎng)高质量发展成果2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮了(le)，板块持(chí)续(xù)性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低(dī)分位(wèi)水平。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，中(zhōng)证央企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市(shì)场中证(zhèng)全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位水(shuǐ)平。无论(lùn)横向对比还(hái)是(shì)纵向比较，央企整(zhěng)体估值水(shuǐ)平与其经济地位并(bìng)不匹配，亟待改(gǎi)善，在政策(cè)支持下有(yǒu)望迎来(lái)重塑(sù)。

　　二、央(yāng)企重估(gū)或是贯(guàn)穿(chuān)全年的主线。从券(quàn)商机构的对外观点来(lái)看，多家券商明确表示(shì)今(jīn)年的投资(zī)主线之一(yī)就是央国企价值重估。部分(fēn)券商的观点(diǎn)如下：

　　国信(xìn)证券：继(jì)续把握国(guó)企(qǐ)价值重(zhòng)估这一投资主线；

　　银河(hé)证券：不受(shòu)黑天鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字经济+国企(qǐ)改革主线(xiàn)；

　　平安证(zhèng)券：数字经济(jì)+国(guó)企改革的(de)投资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大(dà)证券(quàn)：在新一轮国企改革和中(zhōng)国特色估(gū)值体系推动下(xià)，当前国企价值(zhí)重估行情有(yǒu)望(wàng)持续并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感