今年以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发(fā)展。当前，全球产业界和资(zī)本(běn)市场都在(zài)积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的(de)数字产(chǎn)业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来(lái)看该产(chǎn)品主(zhǔ)投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股股(gǔ)票分(fēn)别(bié)为微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其后，一(yī)季度该(gāi)产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股中(zhōng)占比(bǐ)较(jiào)高的多是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权重股为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今(jīn)年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也(yě)许(xǔ)更多受益于人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发(fā)的人(rén)工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公(gōng)司，今年(nián)全球AI应(yīng)用热(rè)潮也(yě)都是由这些(xiē)公司掀起和(hé)推动的，这(zhè)类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资(zī)热浪(làng)全面席卷(juǎn)美(měi)股市(shì)场，引(yǐn)发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司(sī)因为二季度营(yíng)收超预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持(chí)续推动了中(zhōng)美市场相关(guān)板块的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投(tóu)资部基金经(jīng)理万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的(de)主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技(jì)引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来(lái)的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走(z德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么ǒu)势(shì)也(yě)略有(yǒu)震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大(dà)股指全(quán)线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科(kē)技(jì)股(gǔ)股价也(yě)开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块同时受到(dào)有(yǒu)利因素(sù)以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)政策(cè)博弈带来(lái)的不确(què)定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国违(wé德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么i)约危机，当时时任美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高债务上(shàng)限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉(miǎn)强避(bì)免了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全(quán)球(qiú)第一大经济(jì)体的(de)偿债能(néng)力，投资人多(duō)半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的(de)降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势也(yě)产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心等(děng)相(xiāng)关应用(yòng)，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净利(lì)润均出现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩(jì)均(jūn)低于预期。来自(zì)于(yú)宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是科技股(gǔ)业绩承压的主要因(yīn)素。这些公司普遍意(yì)识到(dào)当前(qián)宏(hóng)观压(yā)力，积极(jí)通(tōng)过削减开支(zhī)、降本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期(qī)的(de)最(zuì)强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也迅速成为全球(qiú)资本(běn)瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实(shí)现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持(chí)续推动自身不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些公(gōng)司打开新的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向，看好这个(gè)板块长期(qī)增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球(qiú)科(kē)技(jì)的发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有(yǒu)需要注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的走向、银(yín)行危机的(de)后续等。投资者应根据自身(shēn)的风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)，尽可能(néng)的做(zuò)多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的(de)作(zuò)用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市(shì)场风险(xiǎn)和(hé)投资机会，建(jiàn)议投资者(zhě)结合(hé)自(zì)身风险承受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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