五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可(kě)以一直(zhí)这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自(zì)2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之(zhī)一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的(de)危机将(jiāng)更(gèng)加(jiā)猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是(shì)在(zài)希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等(děng)初(chū)恋(liàn)一(yī)样去(qù)等(děng)待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一(yī)声(shēng)一(yī)声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们(men)都会(huì)回来，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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