衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公布数据显(xiǎn)示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个(gè)季(jì)度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每(měi)年(nián)的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方(fāng)政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主(zhǔ)要包括(kuò)进口、私人库存(cún)投资和住宅固(gù)定投资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的(de)主要原因是私人(rén)库存投资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于(yú)前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前(qián)一(yī)季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖(tuō)累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀(zhàng)再(zài)次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的(de)核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为违反了(le)国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关(guān)闭(bì)并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了该(gāi)船(chuán)只，并(bìng)将其(qí)运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的(de)不(bù)明船只属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求(qiú)立(lì)即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的(de)第五舰队(duì)在一份声(shēng)明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾(wān)过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连斯基的(de)俄(é)罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一(yī)名(míng)发(fā)言人美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔有过(guò)通话，称(chēng)此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是(shì)一(yī)次友(yǒu)好的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充(chōng)满(mǎn)挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻支(zhī)持乌克(kè)兰人民(mín)的背景下(xià)进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视(shì)频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于(yú)对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接(jiē)触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要(yào)央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央(yāng)行高官(guān)的言论通常受到投资者和商界人(rén)士的(de)密(mì)切关注，有时(shí)会引发(fā)股(gǔ)市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的私下会(huì)面时常引发(fā)争议(yì)，因为外界认(rèn)为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们(men)通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的(de)决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频(pín)，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们(men)还曾假冒(mào)泽连(lián)斯(sī)基，和(hé)欧洲央行行(xíng)长拉(lā)加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不(bù)确(què)定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油价出现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外盘原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中心负行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音责(zé)人(rén)杨安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国(guó)内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需(xū)求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属(shǔ)性最强的(de)大宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾因银(yín)行业(yè)危机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发(fā)市场恐慌(huāng)，原油的(de)下跌(diē)带(dài)有(yǒu)明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国第一共和银行的财报(bào)和(hé)股价表现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心本月降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于美联(lián)储加息和(hé)海外经济衰(shuāi)退的(de)担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市(shì)场走势的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银行业危(wēi)机风(fēng)险在未来(lái)一段时间内仍将不(bù)时(shí)困扰市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联储议息会(huì)议将再(zài)迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者(zhě)也高度关注美联储利(lì)率政策的(de)变(biàn)化，宏观层面的不确(què)定性成为影(yǐng)响整个金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需要注意的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将(jiāng)公(gōng)布加息决(jué)议，市(shì)场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后续何时(shí)停止加息仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧(ōu)元(yuán)区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对(duì)于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来需(xū)求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未(wèi)大(dà)幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会(huì)有一(yī)定支撑，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对(duì)油价尤其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油价带来(lái)极大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已经(jīng)连(lián)续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量(liàng)将越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到(dào)来(lái)；此外在5月(yuè)美联(lián)储加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对(duì)供(gōng)应面(miàn)的(de)减产逻(luó)辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价上(shàng)下区间将更为模糊(hú)，在美国储备(bèi)政策难以改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美(měi)国产(chǎn)量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价(jià)整体即将维持区(qū)间振(zhèn)荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏(hóng)观(guān)及(jí)基本面(miàn)风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预(yù)期(qī)降库，且美(měi)国(guó)汽油需(xū)求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管(guǎn)理下，预计今年年内(nèi)剩(shèng)余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场需(xū)求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市(shì)场(chǎng)带来(lái)的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在(zài)宏观利空(kōng)与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形成(chéng)对峙(zhì)的复(fù)杂局面(miàn)下(xià)，短期(qī)内担(dān)忧情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃(rán)料油(yóu)、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的(de)临近，本月从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料油流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分(fēn)中东出口(kǒu)的(de)下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南(nán)亚公用事业(yè)发电需求(qiú)的增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面，行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音杜(dù)冰沁(qìn)表(biǎo)示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前(qián)5月的(de)装船(chuán)已(yǐ)经(jīng)延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预计(jì)原定本月底恢复的(de)时间(jiān)会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的(de)收紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同(tóng)时(shí)低硫(liú)需(xū)求端表现也较为(wèi)平(píng)淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价(jià)格(gé)的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎(yíng)来旺(wàng)季的(de)高硫燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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