财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(hu小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式à)、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也维(小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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