财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)1俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗6日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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