近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的(de)需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华(huá)测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭>

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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