钠电池产能(néng)规划(huà)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界(jiè)还(hái)是(shì)奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的(de)股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕(rào)在键(jiàn)盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司释(shì)放钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目(mù)进展的“积极主(zhǔ)动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五(wǔ)连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的(de)套路完(wán)全失(shī)灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺(yì)科技(jì)也只收获了短暂的上涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价(jià)过山车式的涨跌折射(shè)的是市(shì)场对传(chuán)艺科技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事的怀(huái)疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过10多月，规划(huà)产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地(dì)产能骤(zhòu)增、锂价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化(huà)？过往投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效益(yì)与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目(mù)如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池(chí)便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密度较低，导致其研发进度(dù)大大落后于了(le)锂电(diàn)池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价(jià)不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重(zhòng)视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出第(dì)一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风(fēng)口带(dài)到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技(jì)于去(qù)年6月22日(rì)晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入局(jú)。彼时的(de)公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万元通(tōng)过(guò)全资子公司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股孙(sūn)公司江苏(sū)传(chuán)艺钠电(diàn)科(kē)技有限公司(sī)（公(gōng)司(sī)持股75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当(dāng)日盘后公司迫不及待(dài)召开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人(rén)投资者披(pī)露(lù)跨界钠(nà)电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新建8一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价(jià)的前车在(zài)前，传艺科技(jì)开始(shǐ)有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公告(gào)披(pī)露后录(lù)得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至5一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次4.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到半年(nián)的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何发(fā)布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价(jià)也再(zài)难掀大风浪(làng)，反而(ér)随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话(huà)会并在《投资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中对外发布钠(nà)电(diàn)池业务未来规划、技术水平等涉及公司(sī)经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于对深圳(zhèn)证券交(jiāo)易所关注(zhù)函回(huí)复(fù)的公告(gào)》补充披露(lù)相关事项，传(chuán)艺科技及公司董事(shì)长兼总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司(sī)产能(néng)将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对交易(yì)所回复函和2023年度定增预案(àn)，公(gōng)司规(guī)划的(de)10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的(de)投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告(gào)出(chū)来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消息，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液(yè)的生产(chǎn)能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工(gōng)投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营输(shū)入类设(shè)备和(hé)印制(zhì)电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标等输入类设备(bèi)及通(tōng)讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩(kuò)大(dà)，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当年公司归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)就(jiù)下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微(wēi)，公(gōng)司(sī)盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司(sī)货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电(diàn)池(chí)项目的自(zì)有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠(kào)银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及(jí)子(zi)公司拟向(xiàng)工(gōng)商银行、农业银行等(děng)组成的联合(hé)银团申请不超过20亿元的项目贷款，用(yòng)于公(gōng)司(sī)钠(nà)电池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调研记录，“截至(zhì)目前(qián)，牵头银(yín)行已审批通过，参团(tuán)银行(xíng)处(chù)于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟(nǐ)募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造二期(qī)项目(mù)，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科(kē)技(jì)甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能(néng)依赖融(róng)资。至于(yú)上述(shù)邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金来源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证，但截至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟民在近日(rì)的(de)演讲中(zhōng)所言(yán)照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前(qián)基础(chǔ)上(shàng)翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除了资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核(hé)心还在(zài)其大干快上后产(chǎn)能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初(chū)露(lù)威胁，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露(lù)的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的(de)钠电(diàn)池与巨头们(men)不(bù)相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先(xiān)在两(liǎng)轮电(diàn)动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略(lüè)合作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资(zī)者问及(jí)客(kè)户情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目(mù)前(qián)订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电动车(chē)及电动工具(jù)等多个(gè)领域”“公司钠离子(zi)电池送(sòng)样后(hòu)客户的(de)反(fǎn)馈普遍(biàn)较(jiào)为(wèi)良(liáng)好，并已与多名客户签订了销售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多(duō)家知名两轮电动车品牌(pái)开展(zhǎn)送样(yàng)和(hé)合作意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产能落地正数倍级(jí)增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落(luò)地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称(chēng)，到(dào)2023年(nián)底(dǐ)，预(yù)计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电(diàn)池落地产能大幅增加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期(qī)用于(yú)两轮(lún)车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只会小(xiǎo)批量(liàng)应用到多元化(huà)场景。

　　然(rán)传艺科技(jì)却十(shí)分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其(qí)占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技(jì)2023年(nián)1月(yuè)9日投(tóu)资者关系(xì)活动记录表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉(chén)寂多年的钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影(yǐng)响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳(yáng)明高近日(rì)就(jiù)表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但(dàn)他(tā)也强调(diào)，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它(tā)是(shì)锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本(běn)接近(jìn)，目(mù)前三元钠(nà)电量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池(chí)成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已经优于钠(nà)电池。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善(shàn)后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理(lǐ)论(lùn)BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳(tàn)酸(suān)锂存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技(jì)术(shù)不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池(chí)的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产(chǎn)业规模化完成后，能(néng)和(hé)锂离子电池的(de)成本拉开差(chà)距，接(jiē)近铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力(lì)领(lǐng)域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内(nèi)，诸多(duō)入局钠(nà)电池的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但(dàn)随着锂价(jià)持续下(xià)降，钠电池利(lì)润率下(xià)降或也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会(huì)随碳酸锂价格(gé)波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化(huà)之外，市场还(hái)担(dān)忧传艺(yì)科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进军(jūn)钠电领域雄(xióng)心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏(fá)长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用(yòng)途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目，已(yǐ)经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的(de)实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变(biàn)更(gèng)为重庆市合川区工业园区(qū)核心区(qū)高阳路(lù)30号，实施(shī)主体则(zé)从传艺科技变为(wèi)全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司(sī)终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目(mù)（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该项目剩余资(zī)金全部(bù)投(tóu)入轻薄型键(jiàn)盘生产项目(mù)的建设，并将后者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于(yú)年(nián)产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施地点(diǎn)由(yóu)江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路33号(hào)改建至江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌(líng)波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入(rù)“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的(de)后果(一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次guǒ)就是原有的投入打水飘(piāo)、投资(zī)效率低下以及(jí)建成项(xiàng)目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目建设(shè)期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案，年(nián)产18万平(píng)方米中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产(chǎn)年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利润1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间(jiān)过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目(mù)投资进度(dù)也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期相去甚远。

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