看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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