大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一个折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持(chí)续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持(chí)续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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