财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫馈赠的意思yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>馈赠的意思禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适馈赠的意思当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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