本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期(qī)货(huò)一(yī)直处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于(yú)成材(cái)表(biǎo)需(xū)继续走弱，二(èr)季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需(xū)求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资(zī)端尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需(xū)长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市(shì)场对于国(guó)内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产空间有限，开(kāi)始(shǐ)面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值(zhí)有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依(yī)然(rán)偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的(de长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处)是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气(qì)导致4月底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格(gé)钢(gāng)铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五一(yī)节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市(shì)，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未有(yǒu)太(tài)大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承压(yā)。持续调(diào)整后压力得到基(jī)本释(shì)放，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期(qī)看，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关(guān)键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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