燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去(qù)年燕京啤(pí)酒的(de)营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在(zài)过(guò)去一年实现营收和净利(lì)润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次(cì)性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产品(pǐn)售价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的高(gāo)增(zēng)长，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长幅度(dù)并不大(dà)，销(xiāo)量增长也不如人(rén)意。不(bù)过(guò)，其(qí)高(gāo)端(duān)产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自身(shēn)品牌(pái)、品质和(hé)区(qū)位优势，扩大高(gāo)端产品的(de)占比，符(fú)合(hé)整个行业消费结构(gòu)升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增(zēng)量市场转为存量市场，啤(pí)酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三(sān)家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长幅度均在个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒企业都把那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲目光(guāng)锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈(quān)因(yīn)此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品(pǐn)也(yě)相(xiāng)继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续(xù)实施大单品战略，形(xíng)成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表(biǎo)的大单品与(yǔ)特色产品(pǐn)组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出(chū)了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对(duì)业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端(duān)以上产品销量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过(guò)其(qí)全资(zī)子公司向(xiàng)山(shān)东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高(gāo)端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净(jìng)利润大多实现(xiàn)了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成(chéng)本的策(cè)略有关。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年(nián)报那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化产(chǎn)能布(bù)局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿(cháng)及安置(zhì)费用和(hé)关厂相关(guān)的固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)近期的投资者交流会上就透露(lù)，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整和(hé)精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工(gōng)架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的(de)趋势仍在延续，全(quán)年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也(yě)为(wèi)啤酒(jiǔ)上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤(pí)酒发布公告(gào)称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进(jìn)行收(shōu)储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到上述目(mù)标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通(tōng)过资产处置的(de)方(fāng)式获(huò)得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取得处置(zhì)土地使用(yòng)权等长(zhǎng)期资产的收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限公司及本公(gōng)司间接全资附(fù)属公司华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润(rùn)啤酒就出(chū)让其(qí)拥(yōng)有的(de)地块收取初始补偿(cháng)收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒共有7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目(mù)等，同时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包(bāo)括杭(háng)州工厂20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项(xiàng)目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造(zào)工程。

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