自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，场内资金在科创(chuàng)板投资(zī)上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全(quán)市(shì)场行(xíng)业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价(jià)值的认可。经过(guò)前期调(diào)整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆(nì)势投资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科创板(bǎn)的回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一个(gè)月(yuè)时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续(xù)流入科创板相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块(kuài)业绩变化来(lái)看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期增速保持在较高(gāo)水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同时新能源板块的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的利润增速相对(duì)较高，配置(zhì)吸(xī)引力显现。从未来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反映出(chū)较(jiào)好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利(lì)估值匹配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法(fǎ)令(lìng)修(xiū)正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案(àn)在(zài)经过2个月的(de)公告期后，并将于7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代(dài)加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上(shàng)述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导体行业走势，国泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度价格持续(xù)下探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他(tā)半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链环节，具(jù)备较强的(de)大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在(zài)下游(yóu)新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提(tí)升自(zì)身产能(néng)。而当扩产落(luò)地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于求周期(qī)，各(gè)厂商则(zé)会通过降价进行库存去化。供给与需求的(de)错配使得(dé)存储行业具有(yǒu)较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯(xīn)片(piàn)当前(qián)处于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人(rén)工智能新兴需(xū)求爆发(fā)，对于算力(lì)以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金(jīn)提(tí)醒(xǐng)，投资者(zhě)需要(yào)警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片(piàn)产业基金经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬科(kē)技的投资机会需(xū)要(yào)看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度及二季度以后触底，当行业周期触(chù)底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格下行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蓝宝石的寓意是什么