踩上AI风口的三六(liù)零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出(chū)，股吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅(guō)，不(bù)少网友担(dān)心(xīn)公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价(jià)暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数(shù)增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时(shí)曝光了其重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多(duō)投资(zī)损失。

　　为什么懂手机的人都不用华为ng>回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同程(chéng)度(dù)下(xià)滑，其(qí)中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广告及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系营业(yè)收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对(duì)大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风(fēng)口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多(duō)数投资者表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但(dàn)到了(le)今年一季度(dù)末股东数(shù)来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机(jī)构为代表的十大股东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十大股东(dōng)名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村资(zī)本(běn)基(jī)金管理有(yǒu)限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季(为什么懂手机的人都不用华为jì)度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年(nián)财报(bào)，也首次把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的(de)哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增(zēng)资权(quán)。具体来看，三(sān)六零(líng)全资子公司三(sān)六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持(chí)有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对(duì)外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协(xié)议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配(pèi)合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步(bù)下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值(zhí)出现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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