今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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