财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀(pān)升(shēng)，引来(lái)众多投资者的目光。国(guó)泰君(jūn)安(ān)刘越男等人在(zài)4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提(tí)振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提(tí)振毛(máo)利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的(de)可持续(xù)性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际金价来(lái)看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精(jīng)准的(de)产(chǎn)品定位a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大，创新性(xìng)的产(chǎn)品设(shè)计，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大(dà)的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国银河(hé)证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研报中指出，预(yù)期(qī)国内(nèi)金银(yín)珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升(shēng)，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造设计及下(xià)游(yóu)的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链(liàn)附(fù)加(jiā)值高(gāo)，相关(guān)企业通过强势的(de)渠道(dào)建(jiàn)设以(yǐ)提高市场(chǎng)份(fèn)额(é)，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业(yè)市a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大占率前十(shí)的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰(fēng)集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生等，具体情况如下：

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