近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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