近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思有距(jù)离(lí)，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China O不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思pportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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