投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技(jì)术、硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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