投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高涨(zhǎng)。C快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了hoice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了(le)投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。<快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了/p>

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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