5月迎(yíng)来开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分(fēn)歧较(jiào)大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月机构人(rén)气最高的板块，占(zhàn)比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一(yī)定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分(fēn)化，传媒板块关注度(dù)提(tí)升最为明显，计算机(jī)板块关注(zhù)度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情(qíng)走势相互印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破(pò)，可能会(huì)成(chéng)为AI概念笑到(dào)最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注(zhù)度也小幅(fú)回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一(人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟yī)旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金(jīn)股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家(jiā)以(yǐ)上机(jī)构推荐(jiàn)，分别是三(sān)七(qī)互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑(jí)也主要是(shì)两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益(yì)，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收益(yì)紧随其(qí)后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券(quàn)商(shāng)金(jīn)股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近(jìn)几期(qī)，主要(yào)与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中(zhōng)仅宁(níng)德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州(zhōu)老窖则出现了(le)10%以上的回(huí)撤(chè)。

　　而小商品城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机(jī)构多数(shù)持(chí)保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券商对五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券(quàn)商(shāng)们对人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟五月的大盘(pán)的看法比(bǐ)较保守，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐(jiàn)较多的行业是电气(qì)设备、消费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月股票(piào)市场的相对弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下(xià)跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现(xiàn)，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策(cè)略表示经济(jì)的微(wēi)刺激(包括重大项目的陆(lù)续推出和(hé)开(kāi)工)不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对信用风险及资产价格风险的(de)容忍度(dù)正在降低，但(dàn)在投资缺口重回(huí)下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期(qī)格局下(xià)，只托(tuō)不(bù)举、定点发力(lì)的(de)“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局(jú)，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常值得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债，要么(me)增加资本(běn)，减负债会带来(lái)经济收缩压力，增资本会(huì)带来股票供给压(yā)力，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示(shì)经(jīng)济下(xià)行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济(jì)会出现持(chí)续或者(zhě)大(dà)幅(fú)改善;资金(jīn)利(lì)率的回落(luò)是衰退性的，不(bù)意味着流动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受(shòu)刚(gāng)性兑(duì)付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增加股票供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维(wéi)持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)