钠电(diàn)池产能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺(yì)科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令(lìng)人遐想的题材搭(dā)配(pèi)公司释(shì)放(fàng)钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间(jiān)还祭(jì)出“七连板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势(shì)。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股(gǔ)价的套路完全失(shī)灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也只(zhǐ)收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车(chē)式(shì)的涨跌折(zhé)射的是(shì)市场对传艺科(kē)技高调跨(kuà)界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间(jiān)不过10多月，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元(yuán)的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能(néng)又该如何消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子电(diàn)池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发(fā)进(jìn)度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们(men)重视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传(chuán)艺科(kē)技于去年6月22日(rì)晚间高调(diào)宣(xuān)布(bù)入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公司江苏智纬电子(zi)科(kē)技有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合(hé)计64名分析师和个(gè)人投资者披露跨界钠电的(de)各种(zhǒng)细(xì)节。根据规划(huà)，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电话(huà)，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的(de)涨停，传艺科(kē)技(jì)宣布(bù)跨界后(hòu)一(yī)口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司(sī)股价一度(dù)摸(mō)高至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界钠电池前(qián)10元/股(gǔ)左右的温(wēn)吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公(gōng)司(sī)股价开(kāi)始掉头向下，无论其如(rú)何(hé)发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推移，迅速(sù)回落(luò)。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，由于(yú)在2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司迫切(qiè)召开电话会并(bìng)在《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信(xìn)息，但(dàn)直至(zhì)2022年(nián)7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券(quàn)交易所关(guān)注(zhù)函回复的公告》补充披露(lù)相关事项，传(chuán)艺科技(jì)及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背(bèi中国的国粹有哪些)后纵有游资推波助澜，但归(guī)根结底还(hái)是其资金(jīn)有限与钠电产能规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公(gōng)司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿(yì)元。其中，土地购(gòu)置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的装(zhuāng)修(xiū)及设备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠(nà)电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传(chuán)艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董事(shì)长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时(shí)提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金(jīn)优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电(diàn)解(jiě)液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠(nà)电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金(jīn)外(wài)，还需(xū)要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的(de)投(tóu)入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然(rán)难以(yǐ)撬(qiào)动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类(lèi)消费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备(bèi)及(jí)通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式(shì)微，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈(yíng)利就已经达到了(le)9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产(chǎn)生(shēng)的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去年末，公(gōng)司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应(yīng)收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺(yì)科技曾(céng)详细披露(lù)过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于(yú)钠离子电池项(xiàng)目的(de)自有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银行(xíng)授信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元，足(zú)见其(qí)在(zài)投资钠电(diàn)项目时自有资(zī)金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交(jiāo)所的(de)回函

　　很明显，一(yī)开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备(bèi)靠(kào)银行(xíng)贷(dài)款解决。后(hòu)一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同样(yàng)仰仗(zhàng)银(yín)行贷款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺(yì)科(kē)技及子公司(sī)拟向(xiàng)工商银(yín)行、农业银行等(děng)组成的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过，参(cān)团(tuán)银行处于正常(cháng)的(de)审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票(piào)预案》，拟(nǐ)募资不超(chāo)过30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据(jù)测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年末(mò)全部(bù)竣(jùn)工(gōng)投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟民(mín)在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年后(hòu)公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几倍(bèi)。但近(jìn)来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价显示，市场(chǎng)对这(zhè)个故事(shì)并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资金实力有限公司外(wài)，核心(xīn)还在其大干(gàn)快上后产能(néng)如何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产品、量(liàng)产并大建(jiàn)产(chǎn)能(néng)，竞争者(zhě)初露(lù)威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的(de)参数和性能来看，传艺钠(nà)电的(de)钠(nà)电池与巨(jù)头们(men)不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能(néng)源配套雅迪(dí)极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用。而(ér)传艺(yì)科技除了在(zài)岁末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新(xīn)能源签(qiān)订项目(mù)合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重(zhòng)点(diǎn)客户(hù)。

　　每(měi)每有投资(zī)者问及客(kè)户情况时，公司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公(gōng)司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已(yǐ)与多名(míng)客户(hù)签订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车(chē)品(pǐn)牌开(kāi)展(zhǎn)送(sòng)样和合作意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具体的客户名(míng)称(chēng)和订单金额，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落(luò)地正数倍(bèi)级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源(yuán)事业部钠电(diàn)池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业(yè)产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的产能中可(kě)以(yǐ)实(shí)现装机的(de)在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电(diàn)池只会(huì)小批(pī)量应(yīng)用(yòng)到(dào)多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在调研记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝(jué)大部(bù)分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技(jì)2023年1月(yuè)9日投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的(de)是，沉寂多年的(de)钠(nà)电池(chí)是在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代”而(ér)被(bèi)推到台(tái)前的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持(chí)续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起(qǐ)到对(duì)锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的(de)供应安全(quán)，不太可能成为主流(liú)。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就(jiù)会让钠(nà)离子(zi)的发展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池(chí)的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电(diàn)池性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密(mì)度的也(yě)接近三元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经(jīng)和钠电(diàn)池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池(chí)成本已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今年(nián)碳酸锂价(jià)格在20万(wàn)以下时，锂电(diàn)池(chí)对(duì)钠电(diàn)池有明(míng)显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产(chǎn)后钠离子电(diàn)池正、负极材料(liào)价(jià)格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论(lùn)BOM成(chéng)本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离(lí)子电(diàn)池的成(chéng)本(běn)优(yōu)势(shì)就依然存在，并且随(suí)着技术(shù)不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本空(kōng)间有望进一步(bù)打开，该成(chéng)本临界点仍有进一(yī)步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年(nián)钠电(diàn)产业规模化(huà)完(wán)成后，能和锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接(jiē)近铅酸电(diàn)池的成(chéng)本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成熟(shú)后的(de)钠(nà)离子电池(chí)有一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)在(zài)动力领(lǐng)域(yù)优势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多(duō)入局钠电池的企业(yè)都言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但(dàn)随(suí)着(zhe)锂价持续(xù)下(xià)降，钠电池利润率下降(jiàng)或(huò)也是(shì)必(bì)然(rán)的(de)。

　　以传(chuán)艺(yì)科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公(gōng)司钠电池定价主(zhǔ)要根(gēn)据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到客户(hù)的价(jià)格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金和产(chǎn)能消(xiāo)化之外，市场还(hái)担(dān)忧传(chuán)艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对(duì)进(jìn)军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投向(xiàng)FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)。然2018年(nián)4月公(gōng)司就(jiù)变更募资用(yòng)途(tú)，将FPC生产项(xiàng)目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目(mù)、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实(shí)施地点从(cóng)一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施(shī)地(dì)点变更为重庆市合(hé)川区(qū)工业园区(qū)核(hé)心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技(jì)变(biàn)为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金(jīn)全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘(pán中国的国粹有哪些)生产项目的(de)建设，并将(jiāng)后(hòu)者的产能(néng)从1600万台(tái)提升至(zhì)2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科(kē)技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用于(yú)年产18万(wàn)平(píng)方(fāng)米中高(gāo)端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地(dì)点(diǎn)由江苏(sū)省高邮市经开区凌波(bō)路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区(qū)凌波(bō)路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于(yú)投(tóu)入“钠离子电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原有的投入打水飘(piāo)、投(tóu)资(zī)效率低下以(yǐ)及建(jiàn)成项目实际(jì)效益与(yǔ)预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产(chǎn)线技改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项目建设期(qī)仅12个(gè)月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定(dìng)期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产(chǎn)18万平(píng)方米(mǐ)中高端印制电路板建设项(xiàng)目(mù)建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国的国粹有哪些