券商今年一(yī)季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于(yú)股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较(jiào)低(dī)的基(jī)数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有(yǒu)17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉(xī)数披露，券商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银河(hé)盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续(xù)3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分(fēn)别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333兰州女人为什么戴头巾.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利(lì)扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为(wèi)负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公(gōng)司一季报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的(de)绝(jué)对(duì)优势(shì)，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针(zhēn)在(zài)一季(jì)报中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōn兰州女人为什么戴头巾g)，海通证券营收(shōu)同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀(shā)入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证券自营(yíng)投(tóu)资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证券的研(yán)报中(zhōng)称(chēng)，自(zì)营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营(yíng)业(yè)务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商业(yè)绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业(yè)绩大(dà)幅修复的一(yī)年(nián)，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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