全球头号对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头持(chí)仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(ji82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头ào)上一(yī)季度都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第(d82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头ì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经(jīng)济(jì)体的(de)生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经济体都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策。

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