今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

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