美东时间周三，美(měi)联(lián)储(chǔ)发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步(bù)加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们(men)目(mù)前的预期一致，那么(me)在(zài)这次(cì)会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来(lái)的会议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认(rèn)为，相(xiāng)对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了(le)。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以(yǐ)评估(gū)过去加(jiā)息的影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不确定性和(hé)近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议(yì)之后(hòu)，美联储官(guān)员最关(guān)注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都是(shì)有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在(zài)今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是依赖(lài)数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他(tā)们的工(gōng)具，以(yǐ)确保(bǎo)金(jīn)融体系(xì)有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是(shì)对(duì)偿付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银(yín)行业压力(lì)再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的(de)不确定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在可(kě)能松了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计算(suàn)平台和(hé)大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽300mm是多少厘米 300mm是多300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋大的鞋车跌(diē)5.05％

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