北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机(jī)会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定(dìng)的投资目(mù)标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北(běi)交所，一(yī)方面表明(míng)专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了(le)北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的(de)投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多(duō)标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司(sī)数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个(gè)板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大(dà)股东(dōng)名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利(lì)哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思表(biǎo)现(xiàn)继续(xù)向(xiàng)好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)的改善(shàn)和创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异(yì)，但未来(lái)会加大(dà)对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有(yǒu)北交所个(哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思gè)股数量82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总(zǒng)市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特(tè)征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资的角度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具(jù)体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业(yè)成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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