金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bà正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗o)表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业(yè)专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗(jīn)融板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全(quán)边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了(le)热度很(hěn)高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国(guó)报(bào)道(dào)，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估龙(lóng)头在(zài)连(lián)续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个(gè)继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有效(xiào)认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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