昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人(rén)士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况(kuàng)的(de)人(rén)士称(chēng)，最终(zhōng)可能达(dá)成(chéng)的不会(huì)是(shì)一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的(de话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈(tán)判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会议不太可(kě)能采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当前的任(rèn)务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的(de)可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步(bù)之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅(fú)比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英(yīng)伟达(dá)数(shù)据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于(yú)——展望未来(lái)，英伟(wěi)达(dá)预(yù)计第(dì)二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的人(rén)工智能(néng)计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随(suí)着(zhe)截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来继续(xù)加息(xī)的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经(jīng)济数(shù)据略(lüè)低于(yú)市场，市(shì)场担(dān)心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时预(yù)期中(zhōng)的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方(fāng)正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需(xū)虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后，国内下一(yī)个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的半年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续(xù)，价格(gé)还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于(yú)行业(yè)供需加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策面和(hé)市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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