五一(yī)长假期(qī)间，全球(qiú)市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上第二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题(tí)再度成为焦点(diǎ五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩n)，美(měi)国政(zhèng)府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避(bì)免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这(zhè)意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球(qiú)GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能是五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握(wò)着星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个(gè)错过，一(yī)遍一遍(biàn)来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看(kàn)到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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