今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁cài)嵩(sōng)松所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实(shí)现了超62％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业(yè)绩(jì)最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金(jīn)经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了(le)波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报(bào)成为2023年(nián)表现(xiàn)最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)，最新世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁观点备受市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外(wài)引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端(duān)的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换(huàn)，新(xīn)进了长川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四(sì)季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓(cāng)位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商(shāng)的(de)配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景(jǐng)下(xià)，国产替代(dài)进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报基金的话(huà)题也(yě)屡见(jiàn)报(bào)端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投(tóu)资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从去年(nián)底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投(tóu)研的副(fù)总，市场上管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季(jì)度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康(kāng)威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资者(zhě)关系活动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营(yíng)业务是(shì)为云计算和(hé)人工智能领域提提供(gōng)以芯片(piàn)为(wèi)基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季(jì)报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升(shēng)。数(shù)据显示(shì)，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步(bù)逢低(dī)增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额收(shōu)益，但(dàn)市场的(de)博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的(de)预期，导致对部(bù)分行业的(de)定价出现了较为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们(men)将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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