5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月即(jí)公(gōng)开挂牌(pái)的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格(gé)接手的(de)资(zī)产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出(chū)售(shòu)全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意(yì)向受让方，符(fú)合(hé)上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。<感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内/p>

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需(xū)要(yào)获得(dé)国资管理有权单位的(de)批准，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时(shí)间内(nèi)完(wán)成，项目双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善陷入(rù)发展困境，在2007年(nián)第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团(tuán)及(jí)中(zhōng)国长安汽(qì)车集团(tuán)有(感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内yǒu)限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手(shǒu)太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销(xiāo)量(liàng)总(zǒng)和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车不再披露(lù)有关(guān)江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关(guān)业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的(de)政府(fǔ)扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)在(zài)这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额(é)还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一(yī)季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护(hù)等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进(jìn)江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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