近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继(jì)续(xù)贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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