投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的(de)众多(duō)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快(kuài)速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rá事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思n)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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