全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子gedata>

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度(dù)较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者(zhě)有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的(de)影响，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都推出了(le)大规模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的(de)应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次凸3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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