“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美(měi)国(guó)劳(láo)工部数据显示，美国(guó)5月(yuè)非农(nóng)新(xīn)增就(jiù)业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美(měi)国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景(jǐng)更敏(mǐn)感的(de)两(liǎng)年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大到10个(gè)基点(diǎn)以上(shàng)；美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两周低(dī)位。互(hù)换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增加，预(yù)计未来两次会议期间(jiān)将加(jiā)息25个基点，6月加息(xī)的(de)几率不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数连(lián)续两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年(nián)11月(yuè)30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加(jiā)息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季(jì)报公布次日(rì)以来最(zuì)大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原(yuán)油(yóu)盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能抹平全(quán)周跌幅，和布油均三周来首次累(lèi)跌，市(shì)场焦点转向本周(zhōu)末的(de)OPEC+会议。黄金(jīn)在美(měi)元和美债收益率反弹(dàn)的打击下持续下行(xíng)，创两周多(duō)来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研(yán)究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月(yuè)新增就业(yè)人数而言(yán)，美国劳动力(lì)市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月(yuè)美国非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人(rén)，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的19万(wàn)人，同时(shí)4月(yuè)非(fēi)农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计上(shàng)修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每月新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私人服务(wù)行业整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业(yè)稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市(shì)场的反弹一致，建筑(zhù)业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用(yòng)品生产(chǎn)连续三(sān)个(gè)月就业人数减少，与制造业目前持续收缩的(de)状(zhuàng)态吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出，5月非农(nóng)就业报告也显(xiǎn)示出就业(yè)市场边(biān)际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员人(rén)数的增加，失业率预计会(huì)继续回升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年代以来的(de)最低(dī)水平，在失业率回升至4％之前，预计还(hái)不会引发(fā)市场和(hé)官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空缺(quē)数量回升(shēng)，就业市(shì)场供(gōng)需矛(máo)盾仍在(zài)，但(dàn)随着(zhe)需求(qiú)降温(wēn)，已经有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)解，体(tǐ)现为(wèi)工资上涨压(yā)力开始(shǐ)降温，5月工资增速(sù)环比回落(luò)至0.3％符(fú)合(hé)市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓解(jiě)后，核(hé)心通胀(zhàng)压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加(jiā)息(xī)的(de)必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大概率事件，还需要关注(zhù)后续公布的5月美国(guó)通(tōng)胀数据，当前的就业市场状态(tài)可以支撑在通胀压(yā)力(lì)较大时(shí)继续加息。美联(lián)储利率会议落地前，市(shì)场(chǎng)步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随(suí)着美国政府债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)落地，美债收(shōu)益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上(shàng)行，预(yù)计国际金价在1950美元(yuán)/盎(àng)司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一步(bù)减产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级(jí)会(huì)议上，欧佩克+可能会宣布进(jìn)一步减(jiǎn)产，以提(tí)振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的(de)选项之(zhī)一是额外减产约(yuē)100万(wàn)桶(tǒng)/日。而(ér)此前(qián)有(yǒu)报(bào)道称，欧佩克+不太(tài)可(kě)能在会议上决定进一步(bù)削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实(shí)实(shí)的消息意味着更多(duō)的不确定性，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下(xià)欧佩(pèi)克(kè)+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅成(chéng)员国之间相互争吵(chǎo)，美国(guó)、加拿大(dà)和巴(bā)西等国家还在(zài)蚕(cán)食该集团的市场份(fèn)额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧佩克+成员(yuán)国在(zài)4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过这些行动(dòng)都未能(néng)止住油(yóu)价(jià)的(de)下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告(gào)诫投机者要“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特(tè)能源大臣唱了(le)反(fǎn)调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克(kè)+本(běn)周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布(bù)伦特油(yóu)价(jià)可(kě)能(néng)会在年(nián)底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在欧(ōu)佩克+会议(yì)之前做空原(yuán)油，交(jiāo)易员永远不应该(gāi)低(dī)估沙特在欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩(pèi)克+希望维持石油(yóu)市场稳(wěn)定，我们(men)将毫不犹豫地做出任何(hé)决定，以使(shǐ)市(shì)场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产的(de)可能性为40％。他(tā)们写道(dào)：“各国石(shí)油部(bù)长们决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的(de)覆辙，当(dāng)时(shí)全(quán)球(qiú)经济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六(liù)个月(yuè)内从逾140美(měi)元跌至35美(měi)元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲(chōng)突(tū)期间，乌克兰不(bù)会成(chéng)为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与(yǔ)爱沙(shā)尼亚总统的联(lián)合新(xīn)闻发布会(huì)上表示，在俄乌冲(chōng)突(tū)进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不是因为不(bù)想，而是因(yīn)为目(mù)前(qián)很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约(yuē)合作伙(huǒ)伴听到声音，这一点非常(cháng)重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约成员国之(zhī)前需要(yào)更多安全保障，乌克兰需要把这些保(bǎo)障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得(dé)安全保证，有资格(gé)成为北约成(chéng)员。

　　据参(cān)考消息援引(yǐn)俄新(xīn)社莫斯科5月31日(rì)报道(dào)，英国(guó)《金融时报》援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士的话(huà)报道称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基向北约各国领导人(rén)明确表示，除非向基辅提(tí)供(gōng)加入(rù)北约的路(lù)线图，否则他将不(bù)会出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已(yǐ)经(jīng)做好(hǎo)了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近(jìn)期加入北约一事(shì)，法国、德国(guó)等北约(yuē)国家持反对意(yì)见。

　　德国国外(wài)长贝(bèi)尔伯(bó)克当地时(shí)间(jiān)6月(yuè)1日在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约外长会期(qī)间表示，德国不认为北约应该(gāi)在近(jìn)期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其他一些(xiē)北约成员国也不希望乌克兰(lán)迅速成为(wèi)北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰(lán)提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪(xù)回(huí)暖影响下，大宗商品市场出现(xiàn)普涨行情。从(cóng)海外宏(hóng)观层面来(lái)看，美国(guó)债(zhài)务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国(guó)参议院通过(guò)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了(le)政府31.4万亿美元的(de)债务上限，避免(miǎn)了可能出现的美国(guó)有史以来首次违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储本月会(huì)议或暂停加息的(de)预期推动下，美(měi)元指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险资产的压(yā)制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于(yú)预期的(de)数据改(gǎi)善了市场情绪，同时市场(chǎng)也(yě)在翘(qiào)首(shǒu)等待新一(yī)轮稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回(huí)暖(nuǎn)的(de)带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截(jié)至收盘，天然橡胶期(qī)货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关(guān)口(kǒu)。纵观(guān)本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市场利(lì)好支(zhī)撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以来，天然(rán)橡胶市场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前(qián)有(yǒu)云南(nán)旱(hàn)灾消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期价(jià)终究支(zhī)撑(chēng)不力，逐步归于(yú)平(píng)静。从整个5月行(xíng)情来看，生(shēng)意社指出，5月天(tiān)然橡胶行情上半月上行，下(xià)半月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品(pǐn)行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持(chí)偏弱振荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期(qī)受消(xiāo)息提振(zhèn)有小幅上行，但(dàn)市场供多(duō)需(xū)少，终究无力支撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市场传言(yán)称国储(chǔ)今年(nián)将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格(gé)应声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消(xiāo)息始(shǐ)终未得到证实，市(shì)场(chǎng)影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的(de)新(xīn)一季(jì)交(jiāo)割品博弈仍然(rán)激烈。中(zhōng)信(xìn)建投期货(huò)能化分析师童长征(zhēng)表示(shì)，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨(zhǎng)与下跌(diē)，与(yǔ)收储这一传闻息息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国储(chǔ)收储(chǔ)的(de)政治、战略意义大于(yú)经济意义，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原料(liào)，是(shì)关系(xì)国计(jì)民生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问(wèn)的是，对于全球来(lái)说，天然橡胶是严重过剩的。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事实(shí)：中国(guó)的(de)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格(gé)局中(zhōng)，对天然橡胶的(de)储备其实是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前(qián)橡(xiàng)胶收(shōu)储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收储的对(duì)象是国产全(quán)乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整(zhěng)个(gè)天然橡胶的年产量来说(shuō)非常小，不(bù)过才占0.7％，即便对中国(guó)全(quán)年(nián)的消费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求(qiú)几无(wú)影响。但是如果收储的对象是交割品的话(huà)，性(xìng)质就不同(tóng)了(le)。因为目前全年国产(chǎn)全乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万(wàn)吨），那么(me)收储(chǔ)的量其实占(zhàn)到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成(chéng)立，根(gēn)据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史上收储的影响，RU的价(jià)格有可能会(huì)更上(shàng)一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程(chéng)会非常缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应不会即刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺季(jì)来袭 基(jī)本(běn)面难言乐(lè)观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条(tiáo)件(jiàn)的改变(biàn)，产区(qū)全面(miàn)开割(gē)上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶下游(yóu)需(xū)求并未有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南(nán)天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区加速恢复(fù)开(kāi)割，预(yù)计6月中(zhōng)旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开割，海(hǎi)外越南(nán)天(tiān)然橡胶产区也(yě)全面开割，目(mù)前主要(yào)产胶国产区逐(zhú)渐进(jìn)入雨季，物候条件已经由差变(biàn)好。但是由于目前天然橡胶(jiāo)上游原料价格(gé)相对偏低，胶农(nóng)割胶(jiāo)积极性不高，加工(gōng)厂利润(rùn)也(yě)偏低，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地(dì)期(qī)货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后(hòu)续橡胶供应(yīng)端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增加。目前云南产(chǎn)区大面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得(dé)到缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国(guó)东北(běi)部产区(qū)逐步上(shàng)量(liàng)，南部(bù)产(chǎn)出仍(réng)在(zài)低位(wèi)，本(běn)周以及下周预计(jì)雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积(jī)开割，原料数(shù)量逐步增加(jiā)。同时根据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然(rán)处(chù)于历史均值(zhí)以下(xià)的概率较(jiào)高(gāo)，但由(yóu)于(yú)季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝对数量(liàng)仍然能够保证。因(yīn)此，他预计后市(shì)“厄(è)尔尼(ní)诺”现象(xiàng)不会(huì)是引(yǐn)发行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高(gāo)级(jí)分析师(shī)曹璐(lù)表示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较为充足，对(duì)开(kāi)工率形成一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用(yòng)原料价(jià)格(gé)处于低(dī)位(wèi)，轮胎厂家开工积极(jí)性(xìng)尚可。而(ér)内销市场需(xū)求(qiú)表(biǎo)现依然(rán)偏弱(ruò)，各(gè)层级经销商仍以(yǐ)消耗(hào)前期库存为(wèi)主，对后市较为悲(bēi)观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新(xīn)数(shù)据显示，目前(qián)下游外贸订单(dān)充足(zú)，加之内销(xiāo)订单缺货(huò)现象仍(réng)存，企业(yè)排(pái)产积(jī)极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因内(nèi)销出货(huò)压力(lì)加大，为控(kòng)制成品库存压力(lì)，存适度降负现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企业(yè)产(chǎn)能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为，目(mù)前天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面(miàn)处于供(gōng)需两弱的格(gé)局中，尤其是下(xià)游需(xū)求(qiú)分歧(qí)较(jiào)大。“主要是不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同，但是整(zhěng)体(tǐ)来说此前市(sh印信是什么意思？ 印信和书信一样吗ì)场对今年(nián)的预期过高(gāo)。从下(xià)游(yóu)轮胎行业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开工、产量(liàng)和(hé)出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)数据还是不错(cuò)的，反映国内实际需求并不差(chà)。但是(shì)从(cóng)汽车(chē)行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出，今年(nián)国内汽车(chē)市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消(xiāo)息较多(duō)，市(shì)场总体上偏(piān)悲(bēi)观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持续攀升(shēng)，有些人(rén)认(rèn)为是国(guó)内(nèi)需求不行，但(dàn)是其实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观面(miàn)主导胶(jiāo)价走势，一方(fāng)面中国经(jīng)济(jì)复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波动(dòng)；另(lìng)一方面(miàn)美联(lián)储(chǔ)加息进程(chéng)，以及美(měi)国银行危机和美(měi)债上限问题等(děng)。看向下(xià)半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍(réng)然(rán)缺乏指引，只有天(tiān)气和(hé)轮储仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上半年好，比(bǐ)如美(měi)联储加(jiā)息步(bù)伐暂缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)经济(jì)回(huí)暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天然(rán)橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲观(guān)。

　　“短期(qī)市场没有明确方向，主(zhǔ)要跟随宏(hóng)观因素波(bō)动。”唐(táng)逸认为，“供应端(duān)仍然是(shì)主导后市(shì)胶(jiāo)价走势的主要因(yīn)素(sù)，随(suí)着各产区开割后产量逐(zhú)渐增(zēng)加(jiā)，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计(jì)干胶的数量(liàng)并不会少，包括今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点仍然(rán)偏空，后市预(yù)计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在印信是什么意思？ 印信和书信一样吗供给端没有天(tiān)气(qì)影响的情况下，后续主导胶价的因素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外需受海外(wài)经济衰退和汽(qì)车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有起(qǐ)色(sè)。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入(rù)国(guó)内，对国内现货端构(gòu)成压力。内需方(fāng)面，春(chūn)节前市场(chǎng)基于内(nèi)需复苏的逻辑(jí)，已经(jīng)出现一波反弹行情，但节(jié)后市(shì)场从交(jiāo)易(yì)预期开始(shǐ)转向交易现实(shí)，由(yóu)于国(guó)内需求复(fù)苏不及预(yù)期，胶价因此持续承压运行。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本面缺(quē)乏向上(shàng)驱动，只(zhǐ)有价格的(de)绝对低(dī)位才能刺激有效的去库和资金再(zài)次做多的意愿。后续(xù)还(hái)需继续关注天气端是否(fǒu)有扰(rǎo)动因素，一旦天气(qì)出(chū)现异常状况，或将带来新的阶段性行情(qíng)。（有删减(jiǎn)）

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