“一带一路(lù)”对冲欧(ōu)美拖(tuō)累无疑(yí)是(shì)2023年(nián)出口(kǒu)最大的看点。即使考(kǎo)虑(lǜ)去年的低(dī)基数，4月的出口增速也不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明(míng)对比；拉动方面，“一带一路(lù)”国家成为主角，欧美发(fā)达经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月(yuè)“一带一(yī)路(lù)”国家在中(zhōng)国出口的份(fèn)额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一(yī)路”出口(kǒu)增速(sù)保持在6％以上，那(nà)么在增量(liàng)上就可(kě)能对(duì)冲美欧日(rì)出口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出(chū)口增速转(zhuǎn)正(zhèng)。

　　从(cóng)整体看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中国的(de)出口“不看港口(kǒu)，不看(kàn)韩、越”。港口(kǒu)数(shù)据和(hé)韩国(guó)、越(yuè)南出口通(tōng)胀作为传统观察中国出(chū)口增速的重要指标，但随(suí)着中国出口结构向“一带(dài)一路”国(guó)家转(zhuǎn)移，其对中国出(chū)口的指示作(zuò)用逐(zhú)渐下降。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车、火车(chē)等陆路运输占比(bǐ)和增速(sù)快速上(shàng)升，导致港口数据与实(shí)际(jì)出口(kǒu)增速(sù)持(chí)续偏(piān)离，另一(yī)方面，以(yǐ)往韩国、越南(nán)出口增速与(yǔ)中国出口基本(běn)保持(chí)统一趋势，但由于产(chǎn)品(pǐn)结构差(chà)异，2023年以来两者产生较大背(bèi)离。出(chū)口(kǒu)结构性(xìng)变化(huà)背景(jǐng)下，传统观察框架(jià)适用性(xìng)减弱，信(xìn)息(xī)的(de)噪音和预期的(de)波(bō)动(dòng)可能加大。

　　特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么p>

　　国别方面，擘(bāi)画外贸蓝图(tú)的突破口仍在于“一(yī)带一路”国家。除低基数影响之(zhī)外(wài)，4月(yuè)对俄(é)出口的高(gāo)增(zēng)反(fǎn)映“一(yī)带一路”贸(mào)易持(chí)续活跃，沿路经济带仍是(shì)我(wǒ)国稳外贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟出口增(zēng)速暂时回落，不过整体来看，自2022年(nián)初以来(lái)“俄+东盟升、欧美降(jiàng)”的趋势加速，日韩份额保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出(chū)口结构继(jì)续(xù)延续“扬长(zhǎng)避短”的属性。中国4月汽(qì)车及机电出口金额维持强(qiáng)势，增速较(jiào)3月(yuè)进一步加快部分(fēn)源于去(qù)年低基(jī)数原因(yīn)，不(bù)过对同(tóng)比的拉动仍明显好于韩(hán)国，半导体(tǐ)出口跌幅则(zé)相较韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐(qí)升的(de)汽车出口反映海外车(chē)市较高景(jǐng)气度与产(chǎn)业链韧性(xìng)仍可在一段时间内支撑出口，而(ér)受全(quán)球半导体周(zhōu)期影(yǐng)响(xiǎng)，集(jí)成电(diàn)路4月(yuè)出口量与价(jià)格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最(zuì)大(dà)的变数：“一带一(yī)路”的(de)空间有(yǒu)多(duō)大？站(zhàn)在2022年年底，市场大(dà)多聚焦欧(ōu)美经济衰退的拖累(lèi)，而聚光灯之外“一带一(yī)路”却在稳定外(wài)贸(mào)上发(fā)挥了(le)越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)的(de)作(zuò)用，那么如何去评估(gū)这一(yī)空间有多大？

　　一带一路出口背后(hòu)存(cún)量博弈(yì)。在全球(qiú)经济和贸易放缓的背景下，我国出口的韧(rèn)性(xìng)可(kě)能主要来(lái)自于存量的竞争——我们认为很有可(kě)能(néng)是抢(qiǎng)占(zhàn)欧美日(rì)韩(hán)在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带(dài)一(yī)路(lù)沿线(xiàn)10国的进口份额(é)上涨(zhǎng)了2.5％，同期(qī)欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估(gū)计(jì)拉动2023年(nián)中(zhōng)国出口1个(gè)百分点(diǎn)。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国出口规(guī)模最大的10个国家（约占中国对“一(yī)带一路”沿(yán)线国家(jiā)总(zǒng)出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标2023年10国(guó)在悲观、中性(xìng)、乐(lè)观三种情(qíng)形下(xià)的进口(kǒu)增速情(qíng)况(kuàng)，同时参考2018至2022年欧(ōu)美(měi)日韩的年均下跌份额，假设2023年10国对美欧日韩减(jiǎn)少的进(jìn)口份额中(zhōng)约60％被中(zhōng)国取代(dài)。

　　结(jié)果显示，中性条件(jiàn)下(xià)，“一(yī)带(dài)一路”10国(guó)2023年拉动中国出口增(zēng)速约0.97％，此(cǐ)外(wài)根(gēn)据(jù)占比（10国(guó)占(zhàn)65国(guó)的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百(bǎi)分(fēn)点并不少(shǎo)，我(wǒ)国(guó)全年出口(kǒu)增速可能略高(gāo)于0％。对欧美日等发达经济(jì)体出口增(zēng)速预测，思路为在中国加(jiā)入世界贸易(yì)组织(zhī)后(hòu)、历次全球(qiú)经济(jì)陷入衰退或(huò)是(shì)经济增速大(dà)幅下行（downturn）的(de)时间段中(zhōng)，选(xuǎn)出(chū)具(jù)有参考意(yì)义(yì)的(de)三(sān)年，分别(bié)作(zuò)为(wèi)中(zhōng)性、乐观(guān)和悲观(guān)情景(jǐng)作为参考。我们对于2023年的(de)基(jī)准假设为美欧(ōu)有可能(néng)在下(xià)半年陷入(rù)温(wēn)和衰退，我们选(xuǎn)择(zé)2009（全球金融(róng)危机(jī)）、2016（美国紧(jǐn)缩后的全球经济放缓）、2001（科(kē)网(wǎng)泡沫(mò)破(pò)裂，全球经(jīng)济温和放缓）分(fēn)别作(zuò)为(wèi)悲观、中性(xìng)和乐(lè)观(guān)情景。根(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么gēn)据预测，中性假设(shè)下，2023年(nián)欧美(měi)日韩拖累我国出口增速约-1.9个(gè)百分点(diǎn)。

　　假设对其(qí)余国家（在我国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对(duì)2023年(nián)世界商品贸(mào)易(yì)数量(liàng)增(zēng)速预测即(jí)1.5％计算，并考(kǎo)虑价格(gé)因素，使用IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指数同(tóng)比预测（0.96％），计算得出其余国家拉动(dòng)我国出口增速约0.64个百(bǎi)分(fēn)点。因(yīn)此，中性假设下2023年(nián)我(wǒ)国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要来自(zì)于两个方面：数据口径差异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中国进口(kǒu)的数(shù)据和中(zhōng)国向各国(guó)出口的数据存在差(chà)异（无论是绝对量还是增速(sù)），有(yǒu)时这(zhè)一差异还较大，一般而(ér)言中国出口端的增速会更高，这意味着我们基于“一带一路”国家进口数据(jù)的测算是低(dī)估的；外需方面，欧美经(jīng)济陷入衰退的(de)时点存在较大的不确(què)定性，可能在今(jīn)年下(xià)半年、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发(fā)达经济(jì)体对于(yú)中国(guó)出口的(de)拖累可能没有那(nà)么大。

　　风险(xiǎn)提(tí)示：东(dōng)盟、俄罗(luó)斯及其(qí)他(tā)新兴经济体(tǐ)经济(jì)增长不及预(yù)期，对外需(xū)拉动不足。疫情二次冲击风险对出口(kǒu)造成(chéng)拖(tuō)累。欧美经济韧性超预期(qī)，对于中国出口(kǒu)的拖累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么