总市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消息(xī)，为健全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所官(guān)网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会一(yī)我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技(jì)术(shù)准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基(jī)础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的(de)宽(kuān)基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不(bù)同投资(zī)者的(de)投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的(de)都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标(biāo)的的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性(xìng)投资(zī)、波(bō)动率投资(zī)等，在投资(zī)层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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