随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.8田井读什么字，畊和耕的区别5万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较(jiào)海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场(chǎng)的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外(wài)围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在田井读什么字，畊和耕的区别张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ田井读什么字，畊和耕的区别)用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用(yòng)量仍能(néng)让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重心下移(yí)会相对(duì)明显(xiǎn)。

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