随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于(yú)全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到(dào)，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求(qiú)表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期(qī)待发订单，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再(zài)现去(qù)年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格(gé)可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出(chū)口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可(kě)能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月或数(shù)月，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产生(shēng)情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期(qī)，出口有兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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