近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融(róng日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大(dà)额(é)财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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