今年以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？代理有限(xiàn)公司(sī现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

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