财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定(dìng)价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗ong>

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本(běn)，加(jiā)强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织(zhī)保险行(xíng)业(yè)协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司(sī)和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保险公司有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。<分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗/p>

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回(huí)落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型(xíng)调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多(duō)次(cì)调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。