中共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加快推(tuī)进充电桩等设施(shī)建设。国常会近日强(qiáng)调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发(fā)布数(shù)据显示(shì)，4月公共充电桩数(shù)量比(bǐ)3月增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内成(chéng)员(y丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体uán)单(dān)位总计上(shàng)报公(gōng)共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充(chōng)电(diàn)桩85.5万台(tái)、交流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万台。从(cóng)2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国(guó)内充电桩(zhuāng)核(hé)心部件制造商(shāng)、20KW汽(qì)车(chē)充电模(mó)块试(shì)生产的英可瑞(ruì)最(zuì)近三个(gè)交易日股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电(diàn)模块领(lǐng)先者通合科技(jì)4月25日迄今股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技(jì)股价走势(shì)周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年(nián)将是充电(diàn)桩销量(liàng)高增之(zhī)年，预计2022、25年全(quán)球(qiú)公用充(chōng)电(diàn)桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷(lěng)技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等核(hé)心零部(bù)件价值量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报指出，受益于充电(diàn)桩建设加(jiā)速及大功率(lǜ)趋势，充(chōng)电模块有(yǒu)望(wàng)迎来量利(lì)齐升。从需求(qiú)量(liàng)角度看，预计直流桩在充(chōng)电桩建设中的占比以及单桩(zhuāng)充电功(gōng)率将进一步提升，进而提升充电(diàn)模块的需求量。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单W价(jià)格已(yǐ)趋于(yú)稳定，产(chǎn)品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量(liàng)和(hé)毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直(zhí)接影响(xiǎng)充电效率和充电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看(kàn)，中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中指出(chū)，在直流充电桩所需元(yuán)器件构成中，充电(diàn)模块成本占(zhàn)比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等(děng)人表(biǎo)示(shì)，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前(qián)行(xíng)业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充(chōng)电模块市场空(kōng)间约217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的上游，以充电模(mó)块(kuài)为(wèi)核心(xīn)的零部件生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有(yǒu)通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设备(bèi)产(chǎn)业链来看，上(shàng)游是生(shēng)产设备零部件，充电模(mó)块应(yīng)用于直(zhí)流充电设备；中游是充电(diàn)桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括直流充(chōng)电设备丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体生产商(shāng)和(hé)交流充电设备(bèi)生产商；下游是(shì)运营服(fú)务商及终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能(néng)源汽车厂商(shāng)及配套运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由于(yú)充电模块的(de)生产技术要(yào)求(qiú)较高且具(jù)备通信要求，目前主(zhǔ)要以具备一定技术积累的(de)充电模块(kuài)供应商(shāng)（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随(suí)着充(chōng)电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加(jiā)大功(gōng)率、智能化、网络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入(rù)充电(diàn)模块生产环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产自研（如(rú)特锐德旗(qí)下(xià)子公(gōng)司特(tè)来电、中恒电气等）。目前充电模块(kuài)市占率前(qián)五的企(qǐ)业包括(kuò)英飞源、特来电(diàn)、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全统计，在充电模(mó)块领(lǐng)域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市公(gōng)司包括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如下：

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