金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级(jí)版本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意(yì)味着(美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金(jīn)新(xīn)发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下修过程中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zh美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗ǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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